家庭理财

家庭理财

不可不知的家庭理财小定律

韭菜田 发表了文章 • 0 个评论 • 540 次浏览 • 2018-01-10 17:03 • 来自相关话题

作者:薇薇庄主
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来源:雪球




我们在做理财投资之前,合理地规划家庭财富的分配,以及合理地控制在各类资产中的比例是十分重要的。可以说,这是投资理财的第一步,也可以说是准备工作。

那么,应该怎样规划才算合理呢?一些理财小定律可以起 查看全部
作者:薇薇庄主
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我们在做理财投资之前,合理地规划家庭财富的分配,以及合理地控制在各类资产中的比例是十分重要的。可以说,这是投资理财的第一步,也可以说是准备工作。

那么,应该怎样规划才算合理呢?一些理财小定律可以起到大作用。

不过这些理财定律在网上都是可以找到详细解释的,我在这里将会用更多的篇幅来进行证伪,并指导大家灵活运用。

01  72法则

72法则在理财界可谓是最简单常用的复利估算法则了。

大家一般在计算资产翻倍需要多长时间的时候用这个法则——用72除以收益率,得到的是资产翻倍所需要的时间。

比如年化收益是8%,多少年可以让我们的收益翻倍呢?用72/8=9,在8%这个收益率下,资产翻倍需要用的时间是9年。很简单是吧。

但这里更想提到的是72法则另一个应用:用72除以通货膨胀率,得到的是在我们不作为的情况下,资产实际价值减半的时间。

假设是3%,结果是24。那么也就意味着,资产的实际价值减半的时间是24年。

在实际生活中,通胀会比3%还要高,比如教育金(通常在5%以上),比如房价。所以,如果大家不理财的话,资产贬值的速度,会比大家想象的要快很多。

你不理财,财不理你。赚钱不易,不要让辛苦赚来的财富慢慢折价。

02 年龄定律

我们在理财的时候常常听到这句话:“没有经过对家庭情况的了解就推荐基金是不科学的”。那怎么针对自己的情况选择基金组合呢?今天就给大家介绍一个小定律,可以简单的根据这个定律制定自己的基金投资计划。

100/80减年龄定律:其中100或者80是期望的寿龄,用寿龄减去年龄得到的数字是可以投资到风险型资产的资金。

举个例子,A今年30岁,他预期自己能够活到100岁,那么他可以分配到风险型资产的比例就是100-30=70%。那么他可以把30%的资金放在货币基金里,然后把70%的资产投资一些波动性的资产从而博取更高的收益。这个风险型资产也要是自己可承受范围的风险。

这个定律在使用的过程中有一点注意。年龄只是计算了每个人客观的风险承受能力,但是实际生活中每个人的风险偏好又是不同的,会有一部分人的风险偏好非常低,心理上接受不了波动和亏损,在这样的情况下,我会建议大家选择较为保守的方案。

还有一点就是,这个定律只是对于大多数人,一些特殊情况的投资者也不一定适用。比如一个人今年已经60岁了,按照年龄定律他应该非常保守,风险型资产的比例应该降到很低。但是这个人通过多年的积累,投资房产,在北京有8套房产可以出租收房租,那么他的现金流入情况是非常乐观的,完全可以放大风险型资产的投资比重。

不同家庭的情况都是不一样的,不要死守定律。

03 安全型资产的风险型资产

怎样界定安全型资产和风险型资产?

理论上,安全型资产是指储蓄、国债、银行理财这些几乎没有波动的产品,现在随着我国基金行业的发展,货币基金也可以算在内。

庄主曾经提到过,安全型资产的范围是可以稍微扩大一点的,可以广义化。

例如庄主曾经在联通快要复牌的时候推荐过一只基金,$华富元鑫灵活配置混合C(F002854)$ ,这只基金是灵活配置型基金,资产配置中债券偏多,走势非常的稳。这种基金就可以作为安全型资产的一类。这类产品相对储蓄是有一定波动的,但是我们可以通过设定系数来将它作为安全型资产。

假设经过年龄定律的计算,可以将60%的资产配置为风险型资产,40%的资产配置为安全型资产。然后我们将华富元鑫这只基金的风险系数设定为0.8,并假设风险型资产的预期收益率在18%,安全型资产的预期收益率在10%。

那么,做优化的方式是通过将安全型资产的比例除以风险系数,将安全型资产的比例提高,并投入到广义化的安全型资产中,如华富元鑫。这个例子中,就是用40%/0.8=50%,并同时将风险型资产的比重降下来。

优化前:

年化收益=0.6*18%+0.4*4%=12.4%

优化后:

年化收益=0.5*18%+0.5*10%=14%
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04 负债50定律和保险双十定律

这两个定律的内容比较少,我放在一起。

负债定律:

理论上,房贷月还贷的金额要小于月收入的三分之一,再加上其他的负债,比如信用卡等等,加起来要小于自己月收入的一半。

这个定律的适用范围是有限的,举个例子,对于月收入五千元和月收入五万元的两个人来说,他们二人能够承担的负债比例显然是不同的。对于月收入五千的人来说,如果他负债为收入的一半,每个月两千五的生活会很难过;而对于月收入五万的人来说,他的负债比例稍微超出一些,对生活的影响也是有限的。

保险双十定律:

这个定律的内容是,我们在购买保险的时候,保费要等于10%的总资产,保额要等于十年的收入。

对于证伪,我们还举刚才的例子。对于一个月收入5000的人来说,扣除房租和必要的生活费用之后所剩已经很少。这种时候,更加重要的事情是创收和节流,还有通过理财增加自己的家庭资产,而不是先考虑买保险的问题。

以上两个定律的证伪其实是想要告诉大家,理财定律是有用的,但是也要活用。至于怎样灵活运用,在下一部分“恩格尔系数”中会提到。

05 恩格尔系数
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19世纪德国统计学家恩格尔根据统计资料,对消费结构的变化得出一个规律:一个家庭收入越少,家庭收入中(或总支出中)用来购买食物的支出所占的比例就越大,随着家庭收入的增加,家庭收入中(或总支出中)用来购买食物的支出比例则会下降。

我们来对照看一下,自己大约属于哪一阶段:

食品支出>60%,赤贫;
50%<食品支出<60%,温饱;
40%<食品支出<50%,小康;
30%<食品支出<40%,宽裕;
230%<食品支出<30%,富裕;
食品支出<20%,极其富裕。

我们的理财定律,大部分是针对“宽裕”阶段的家庭的,如果一个人是处于这一阶段,那么大部分的理财定律对于他是适用的。

如果不是处于这个阶段,那么在运用理财定律的时候,大家可以对比例稍微做出调整。假如一个人月收入10万元,食物支出为1万元,那么他无疑是属于“极其富裕”这一阶段的,那么他在运用年龄定律的时候,风险型资产的比例可以适当增加;运用负债定律的时候,负债的比例也可以稍微提高,对他的生活质量影响会很小;而保险支出,在他的总资产的占比可能就会不到10%了,没有必要要那么多的保险。

类比,大家也可以计算一下自己的家庭财务状况,包括收入、负债、支出、食物支出等等,来计算一下自己的家庭资产状况是不是合理健康。最后欢迎大家多多留言探讨!
 
版权说明:感谢每一位作者的辛苦付出与创作,《韭菜说》均在文章开头备注了原标题和来源。如转载涉及版权等问题,请发送消息至管理员与我们联系,我们将在第一时间处理,非常感谢!

当我们谈“高净值人群”时,我们谈些什么?

韭菜田 发表了文章 • 0 个评论 • 1005 次浏览 • 2018-01-10 15:57 • 来自相关话题

来源:顾问云服
 
“高净值人群”在最近几年已经成为了财富投资圈里经常出现的词汇,然而,到底谁算高净值人群?高净值人群又可以分为哪些细分群体?不同群体又适合什么样的投资理财方案呢?

谁是高净值人群?

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在“高净值人群(High net worth individuals)”的概念刚提出时,通用的划分标准是“可投 查看全部
来源:顾问云服
 
“高净值人群”在最近几年已经成为了财富投资圈里经常出现的词汇,然而,到底谁算高净值人群?高净值人群又可以分为哪些细分群体?不同群体又适合什么样的投资理财方案呢?

谁是高净值人群?

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在“高净值人群(High net worth individuals)”的概念刚提出时,通用的划分标准是“可投资资产达到100万美金”的人群,而后来随着财富的不断累积,又出现了“超高净值人群(Ultra high net worth individuals)”的概念,特指“可投资资产达到3000万美金”的富人们。

在国内,高净值人群的划分则还比较简单——可投资资产达到1000万人民币的人。

在下文的讨论中,笔者会把高净值人群大致分为三类,讨论适合他们的投资方式和产品类型:

可投资资产1000万-5000万
可投资资产5000万-1亿
可投资资产1亿以上

先看看这三类人的规模有多大:
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由上图可见,在2016年,可投资资产超过1千万的人数达到158万人,其中135万人可投资资产规模在1千万到5千万之间,11万人的可投资资产规模在5千万到1亿之间,另外还有12万人口处于金字塔顶端,可投资资产规模超过1亿人民币。

高净值人群理财的特点和需求
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不同高净值人群适配什么资产配置方案?

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正如前文讨论,不同阶段的高净值人群的特征和理财需求各有不同,其资产配置方案也会不同。

■ 可投资资产1千万-5千万
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方案解析:

事业发展

不论是通过房产、早期加入创业公司还是其他方式,积攒到了第一个1千万可投资资产时,这部分高净值人士往往还有继续创富的诉求。此时,可以采取积极的策略,但是除去必要的财务投资以外,一定要记得预留2-3年的家庭正常开销作为应急资金,防止创业或者大笔投资途中出现任何偏差。

高品质生活

对于这类高净值人群,好的生活已经不是“一顿米其林”或者“一次奢华的欧洲游”了,而是要在生活的方方面面都保证更高的品质——比如医疗,比如养老等问题。在此我们要展开说说财务产品的配置:

1. 全球性高端医疗保险

此类产品大多选择在香港,在香港可以做到全球私家医院的诊断、住院和全球紧急救援等,同时,香港的产品与说中文的发达医疗水平地区有更好的兼容性,更适合内地的高净值人群使用。

举个小例子,如果再一次全家旅游中,家里的老人家在国外不小心扭到腰或者折了腿而不方便移动,需要在简单处理后回国修养。此时,如果是自己解决将老人家送回国,除去20万以上的运送费用以外,还要自己去联系当地医院,非常耗时耗力、影响体验。

而一份一年1-2万的高端医疗保险,能很好的解决这类事情的后顾之忧,不论是全家旅游,还是在国外留学读书的孩子,都不用担心小意外、伤病带来的诸多不便,有24小时的全球紧急救援,亚洲主要国家和地区的私家医院的优先就诊和全程报销、后续恢复需要的必要费用报销等等。

2. 充足的人寿保险,尤其是大额人寿保险

这一项是给家人的生活保障。这类人群家庭财富累积到了较高的程度,但很多仍然是家庭的主要甚至是唯一经济来源,所以为了保障家人不论任何情况下的正常生活,一份足额的人寿保险是非常有必要的。

这一项的保额需要覆盖:

家庭现有的所有负债+子女未来的教育经费缺口+父母的赡养费用+配偶的生活费

全部计算下来,建议投资一份保额在1000-5000万的人寿保险,而保费会根据被保人的年龄有所不同:比如一位30岁的男性,花1000万保费,可以买到5000万保额的人寿保险,同时还可以把这份保单拿去银行抵押贷款套现。在香港,这类人寿保单,在现行的贷款利率和保单分红利率下,可以每年拿到无风险的9%年化收益。

3. 足额的年金储蓄,如年金保险、长期储蓄产品

在年轻力壮,每年收入水平很高时,可以拿出流动资产的10-20%来做一个年金账户,给自己和所爱一个理想的未来:不论以后是想提前退休,全球旅游享受生活;还是就打算择一城终老,过着安安稳稳不求人的安静生活,提前锁定未来生活所需的开销,都是很不错的方案。

子女教育

很多高净值人群喜欢将孩子送到欧美国家,接受西方国家的高等教育,甚至现在有更加早期就将孩子送出国的打算。所以,给孩子准备一笔教育基金,也成为了他们财务策划中不可或缺的重要一部分。

香港的储蓄保险产品,成为他们近年来的热门选择,原因有三:

1. 美元资产,更早的准备好美金,方便孩子未来在海外求学、生活所需;

2. 全球顶尖的保险公司,成立上百年的全球500强企业,能这类长期储蓄提供更好的保障;

3. 长期可预见的稳健收益,减少波动的同时,给孩子一个更确定的未来。

比如,每年给孩子存10万美金,总共50万美金(350万人民币左右)的投入,可以带来这样的效果:
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创造更多财富

刚刚积累到人生第一个1千万的人,可能是年轻的财富新贵,也多半还在财富上升期,所以期待能好好利用现有的财富,来创造更多的财富。

现如今,琳琅满目的投资项目可供选择:基金类、股权类、各路创业项目等等。在这里不一一赘述,只做两个小小的提醒:

1. 注意投资项目的分散,不要孤注一掷,不论自己有多看好这个项目,都不要将自己全部或者一半以上的身价投入进去;

2. 做好长期投资的准备,这类项目风险较高,也有可能有更长的投资期限要求,所以要做好长期投资的准备。

具体的产品方面,各个项目大家可以自己寻找,这里给大家推荐一个风险非常分散的海外基金投资渠道:基金定投,可以每个月或是每季度、每年固定的时间,买入基金,从而做到从买入时机上的成本分摊,在未来的时间点一起退出。

■ 可投资资产5千万-1亿

这类人群,除去上面提到过的投资需求之外,还有一个很重要的理财需求,就是财产的保全。他们有自己习惯的理财方式、资金被动收入来源,不像以前那么在意财富的增长,而是希望有更佳完善的财务、财产策划,做好财产的保全。
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方案解析:

财产保全

关于财产保全和面临的风险,他们有很多层面的考虑:税务规划,公司财产和个人财产的分割保全,政策风险等等。

除去和前面那些“初级高净值人群”类似的一些需求以外,“进阶高净值人群”要花更多时间去做的应该是资产的保全,守住自己打下的江山,而对较为激进的投资项目的比例要降低。

这里也有两个投资理财建议:

1. 做好财产的分散投资——从所投资国家、行业到投资的金融产品种类,都要做好充足的分散投资,避免某一地区的政策风险造成她们财富的大幅缩水(包括不要把财富过于集中在内地),要做到全球性的投资规划;

2.  加重保险这类产品的投资比重——作为一个避税避债的完美金融产品,保险有着众多富人们喜爱的优点:

1) 投资项目安全稳健,适合长期投资;
2) 对手公司往往背景雄厚,即使做大额投资,也可以放心;
3) 可以通过合理的安排受保人和受益人,很好的将公司账目与私人家庭财产分开,在公司有变动的时候更好的保护好家人。

■ 可投资资产>1亿

这类人群,和之前的人群最大的区别在于,年龄更大,所以需要考虑的最重要的人生话题是——传承。不仅仅是财富的传承,而有企业、文化等的继承,子女甚至是孙辈的培养问题。
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方案解析:

财产传承

如果说保险产品是富人们的小棉袄——无论天气多冷,都可以给他们带来温暖;那么信托就是超高净值人群的传家宝——不仅仅照顾这一世的财产保全,而是真正可以永世流传,成就家族传说的东西。

关于信托与家族传承的故事,可参考顾问云此前发布的文章《一文读懂210万富裕家庭的家族传承诉求》。

信托可以从以下3方面帮助超高净值人群:

1. 避免家族内财产纠纷

这类高净值人士年纪已高,或者因为家族关系复杂,不免要提前计划给家庭成员的财富分配问题,而仅仅订立一张遗嘱可能不足以照顾到每一位家庭成员未来的生活,此时,提前成立家族信托,将自己的财产打包放入信托中,并且在其中定好什么时候给自己的子孙多少钱。

2. 隔离财产,避免父辈的债务传到下一代

所谓“父债子偿”,众多年事已高的企业家们,在自己企业的经营中,不免有很多的相互借贷、担保的关系,而如果中间出现任何不测,谁也不希望这些事情变成自己孩子的负担。

这时候,一个家族信托可以很好的做到财产分割和保全,债权人无权向信托中的财产进行索偿,而自己子孙的生活也有所保障,自己的财产可以得到很好的保护和传承。

3. 避税

这恐怕是信托最初也是最重要的存在原因了。绝大多数发达国家和地区都会征收遗产税和赠与税,而在可以预见的未来,我国肯定也会采取类似的政策。自己一生辛辛苦苦打拼和积累下来的财富,在自己百年之后,不仅不能顺顺当当的给到自己孩子手上,还要莫名的被国家分掉一半,相信谁都接受不了。这时候,提前成立信托就能很好的避免这个问题了。
 
 
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购买信托产品的正确姿势

韭菜田 发表了文章 • 0 个评论 • 438 次浏览 • 2017-12-09 23:03 • 来自相关话题

来源:言今
 
刚开始听说哥到了信托公司工作,很多身边的朋友对此嗤之以鼻,不屑一顾,后来逐渐了解了信托的投资门槛之后,又都有意无意的跟哥打听如何购买信托的事,也不知道是为了在我面前装逼还是真买得起,目测前者的可能性比较大,哥这么才貌双全的都还没发达呢,凭啥他们就买得起了啊,这特么不科学啊!

但哥作为信托行业的一个深藏不露的高级产品结构设计师,自然要时刻维护自己高(虚)不(无)可(飘)攀( 查看全部
来源:言今
 
刚开始听说哥到了信托公司工作,很多身边的朋友对此嗤之以鼻,不屑一顾,后来逐渐了解了信托的投资门槛之后,又都有意无意的跟哥打听如何购买信托的事,也不知道是为了在我面前装逼还是真买得起,目测前者的可能性比较大,哥这么才貌双全的都还没发达呢,凭啥他们就买得起了啊,这特么不科学啊!

但哥作为信托行业的一个深藏不露的高级产品结构设计师,自然要时刻维护自己高(虚)不(无)可(飘)攀(渺)的职业尊严,推介这种抛头露面的事儿哥自然是不愿意干的,全员营销?在哥这不存在的,但架不住这帮万恶的有钱人整日价的软磨硬泡,哥就勉为其难的胡诌几句吧。

1、首先,你得找到信托公司,是真的持牌的信托公司,千万别一头撞到山寨的上去。目前全国就68家在营业的信托公司,还有4家没重整完,上峰貌似短期内也没有新批牌照的兴致(就看雄安的了),去中国信托业协会网站上查看会员单位就一目了然了,了然不了,你就多久看两眼,故意山寨的就不说了,就说以前,咱们对信托、委托、经纪的是傻傻分不清楚的,之前在南城还看到过“自行车信托商城”之类的招牌,可别看到信托二字就杀将进去,要什么自行车啊?

2、现在,六十八家信托公司已经洗净脱光横陈在你面前了,你接下来就要看身高体重三围了,股东背景,(主动)管理规模,注册资本,净资产,专注的领域,经营状况,盈利能力,过往兑付历史,涉及风险项目的情况等等了,毕竟目前行业还是小心翼翼的维持刚兑这个行业潜规则的。当然了,也不是背景越强就越好,店大欺客,要真耍起流氓来那也是底气十足的,出了问题你跟他掰手腕的难度要大得多,看着瘦点的,虽然刚兑能力会差一些,但赖账的意愿小,我知道,资管新规叫嚣要打破刚兑了,但也不用急,让砖头先飞一会儿吧。

3、选完信托公司,就该选产品了,对于信托所涉及的底层资产不是特别了解,不擅长窥视底层状况的,哥这里给一个非常不负责任的建议,那就是尽量选一些投向不清不楚的,期限错配的,资金池一类的产品,跟着吃个大锅饭,或者是受托人自己强主动管理,可能有潜在关联交易的(当然了形式上一般是看不出来的,你要了解受托人的背景体系才行)。为毛,自投罗网?当然不是,这种投向不清,期限错配的,一般受托人是很难撇清管理责任的,真实损益也是经不住推敲的,最重要的是这些见不得监管的,一般只能死扛着刚兑了。怎么样?哥不是坏,只是实在。

4、当然了,有的人是有自己了解擅长的行业了,地产了,矿产了,平台了。你要是对项目有研究,哪就一定要看清楚了信托目的哪里是否明确写明了投什么,相应担保措施明确写在信托成立条件或放款条件里。对于可能提前有现金流回来还不分期间收益的,最重要的是要看清楚,资金闲置期间的投向,嗯,一闲着就容易跑偏。

5、看清楚信托目的了,就要看是是用什么姿势去实现这个目的,那就是交易结构,虽然哥贵为高级结构设计师,但我一直的观点都是,交易结构越简单越好,交易结构图要是画的跟个蜘蛛网似的,那就就要谨慎谨慎再谨慎了。多一层结构就多一个不能言说的故事,多一层结构就多一层风险,特别是操作风险,是呈几何级数增长的,多一层结构就多一层费用(当然了,只关注最终收益率你是否能接受就行了),哪有雁过不拔毛的道理,多一层结构就多一层不可控的因素,特别是涉及到受托人以外的机构的,非金融机构的。

6、姿势搭好了,接下来就要看姿势的效果了,收益分配的时点是个值得关注的点,收益分配越频繁越好,钱这玩意是落袋为安,花了才算的,但对于本金部分如果提前部分分配就不太好了,你说咱好不容易凑够个门槛份额,结果今天一点,明天一点的,哩哩啦啦的给你整个稀碎,再投资风险很高,而且你这整得我都没法再投信托了,还怎么在亲戚朋友、父老乡亲面前装逼啊?

 7、收益分配的频率定了,还得看计息基础,是360,还是365,365(6)/360与365(6)/365还是有一点差别的,几张灌饼钱还是有的,但基本也没议价空间,如果你能看到底层的交易合同(贷款合同之类的),看看看计息基础,如果是360,信托层面也给你360,那基本上算得上良心商家了。还有就是,明年要收增值税了,看清楚了增值税是融资人承担还是信托财产承担,给你的预期年化收益率是税前还是税后,哥一过开人的身份告诉你们,睡前还是睡后还是有很大差别的。

8、收益率是跟期限有关的,所以也要关注一下期限的,固定期限的好说,但对那种1+1+1+1+1+1+1+……+1的这种,要重点关注是谁有权+1,这可不是群里跟帖,谁说+1就+1的,你加个9527也没人管,但要是受托人有权+1,那期限基本就可以加总算了,再衡量是否划算吧,还有分期发行的,是不是搞错配,各期的期限,谁先走谁后走的都关注一下的好。

9、当然了,前面这些你都看了,信托合同你也改不了,都制式合同,但你还是要仔细看的,找两份不同产品的信托合同你就可以看出哪些是制式条款了,延期,分配方式、信托目的,规模上下限的设置调整,期限的调整,成立的条件,放款的条件,越详细越好,抵押担保的落实是前置还是后置。有人说劳资是专业人士,法律黑带九段,但这个行业有这个行业独特的法律语系,一个不怎么好好说话的语系,面对这样一个铜墙铁壁,是谁给你的自信,信托法吗?还有就是,千万别以为发现了合同漏洞,就可以留着以后出问题的时候抓受托人的小辫子,如果丫作为一个专业的受托人,整个制式合同还被你抓住把柄,你说他连面对你的时候都保护不了自己,你还能指望他能在融资人那保护好你的利益?别闹了,还是散了吧。

10、关于结构化分层,大家叠叠乐,你总得整明白了自己在那一层,是踩在别人头顶还是当了别的垫脚石,谁能先跑掉,谁又留下捡肥皂,底层收益高,风险也高,当然了对于那种融资人自己出的所谓劣后的,除非你是投标准化产品,要不然没什么卵用,无非就是破产的时候你能扩大一下自己普通债权的基数而已,不必太当回事。

11,差不多了,哥也说的有点口干舌、燥饥肠辘辘了,给你们叨逼叨这么半天,该打钱了吧,看准了再打,户名是不是信托公司,区分好了募集户、保管户,虽然现在很多信托产品这两个户都统一了,但也有分开的,看好了哪个是募集户,别直接干保管户里去,退款再打很麻烦的。 

12、礼节性的听完推介人员眉飞色舞,唾液横飞的路演之后,最好着重让其介绍一下项目的劣势,这不是揭短,而是丑话说在前面,别光捡好听的说,也别只说什么假大空明贬暗褒的或是不痛不痒的劣势,哪有那么完美无暇的项目,光说优势对项目并没什么加持。你那是个啥项目,君心安可无碧树?

13、也是最最重要的一条,那就是你得至少有一百万(不讨论单一信托,和集合里面另外两个合格投资者条件,也不说资管新规里面的合格投资者条件)。怎么样,看到这一条是不是有一种万贱穿心的赶脚?没事,没有一百万买不起也没啥……

那就赶紧点完赞合上走人吧,买不起跟着瞎忙活半天有意思吗?买信托用啥姿势跟你有什么没关系?

有人可能会说,擦,不就100万嘛,劳资买得起,那你说你听一个从没买过信托也买不起的信托的金融民工在这云山雾绕的跟你扯半天如何买信托的事儿,你觉得这特么靠谱吗?

骚年,可长点心看好自己的钱袋子吧!憋老让我们穷人为你们操心~
 
 
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中美财富管理市场研究与独立理财师未来发展

韭菜田 发表了文章 • 2 个评论 • 888 次浏览 • 2017-12-03 13:57 • 来自相关话题

来源:新全球资产配置



有幸受邀参加由深圳市慢钱网络科技有限公司(以下简称慢钱)主办的“第二届理财师节暨慢钱四周年庆典”。以《独立理财师市场研究与未来发展》为题进行了演讲。以下是现场演讲实录编辑版:

此次适逢慢钱网4周年大庆,受范总邀请,有机会与各位前辈和中国优秀的理财师见面、交流,我非常荣幸。 在这里与大家分享我的一些行业的经验和看法,还请多多指点。 查看全部
来源:新全球资产配置
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有幸受邀参加由深圳市慢钱网络科技有限公司(以下简称慢钱)主办的“第二届理财师节暨慢钱四周年庆典”。以《独立理财师市场研究与未来发展》为题进行了演讲。以下是现场演讲实录编辑版:

此次适逢慢钱网4周年大庆,受范总邀请,有机会与各位前辈和中国优秀的理财师见面、交流,我非常荣幸。 在这里与大家分享我的一些行业的经验和看法,还请多多指点。 

我过去的8年间,一直从事量化资产管理,为美国近300位高净值客户和2大家族提供独立的投资和财富管理,直接管理规模超过7亿美金。虽然我是资产管理人,但是我从来都是直面高净值客户,所以在客户眼里,我是一名实实在在的【理财师】。

每次客户问我,中国市场如何的时候,我都说,这是中国所处的最好的时代,天时地利人和。虽然隔壁有个姓金的胖子经常捣蛋,但这改变不了中国乃至世界发展大潮流。

中国财富管理行业机会巨大

经过几十年的发展,中国财富的存量巨大,增量也是毋庸置疑。而这里有一个结构性问题,就是中国家庭资产中房产的比例过高,中国家庭财富中75%都是房产,而美国72%为金融资产。这里可不要解读成中国房地产泡沫过大,这个75%只是现状,不代表好,也不代表坏。
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比如在房价稳定的基础上,中国居民持续投资于金融资产,那么金融资产占比就会持续上升,房产占比就会下降。况且中国居民具有较高的储蓄率,这一部分转化到金融资产上的概率也很大。既然有结构性问题,就有结构性机会,这就是金融行业的大趋势:从合理配比中释放出来的金融资产需求,将会是持续而巨大的。

在家庭财富配比向金融资产增加的趋势下,中国的理财师,将会是这波大趋势里最受益的一个从业群体。然而由于理财师行业在中国才刚刚起步,整个行业和从业人员面临着诸多困境和挑战。比如理财师整体专业水平不齐、国家行业规范滞后、支持理财师的平台短缺,各种现状导致理财师们,无法发挥自己最大的优势。 但是从美国的金融发展历史来看,独立理财师,绝对有着光明的前景。

为什么这么说?我们来借鉴一下美国财富管理市场的实际情况。

美国财富管理市场规模

美国财富市场规模在全球主权国家中是第一大,整个市场2016年总计超过65万亿美元。高净值人群超过13万人。 毫无意外的,银行、基金、保险占了大头。但大家注意到,这里有还有一个庞大的群体,在美国叫做【独立投顾公司】,这个群体,管理美国市场上超过30万亿美金的资产,是美国高净值财富管理的主力军。他们不录属于银行,也不隶属于基金,独立而存在。
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听起来是不是很有亲切感?他们是什么人呢?

他们其实就是【美国版的中国独立理财师】。比如说,在座的理财师们,集合个5个人,一起开了个公司,然后以自己公司的名义,对客户进行投资管理和理财。那么这种公司,在美国就叫独立投顾公司,而公司里的各位,其实就是独立理财师,只不过通过公司这种集合形式,来做理财的事。有点类似于中国的私募,但是门槛比中国私募低。

美国理财师行业现状

这些独立理财师公司(独立投顾公司),在美国有超过11,000家,从业人员近10万人,服务超过3000万美国居民。从业人员要通过严格的申请和考试,从业后受到州和联邦政府的双重监管。由于美国金融市场成熟,这帮理财师们可以从事的业务很多:投资咨询、财富管理、甚至是中国违法的代客理财都是合法的。
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美国为什么需要这些独立的理财师呢?因为净值越高的客户,越需要精细化、独立和专属的服务。理财师的使命就与此不谋而合,因为是独立的理财师,不会像投行的销售一样给客户硬塞产品,能在最大程度上消除代理人问题,这样客户就会更加信任我们。

我们怎么赚钱呢?其实我们做金融的,收费无非就是三种:管理费、咨询费和佣金。我们看到,美国95%的独立理财师公司,都会收取管理费,这是从合法的代客理财中收取的;剩下的是收益分成和咨询费;按照纯佣金收费的,只有4.5%的公司这么做。

这从侧面说明,美国独立理财师公司跟客户的利益绑定比较紧密,管理费是要靠长期、持续的服务,而不是佣金式的短期一锤子买卖。如果你连续一段时间做不好,那客户很可能就会走人。由于美国市场比较成熟,中国的理财师行业才刚刚起步不久,在中国代客理财还是违规的现状下,佣金收入肯定会是大头。

这些独立理财师公司也是小而精,大概6-8个人,管理100多号客户,公司平均规模6000万美元。正是因为与客户利益同在,公司小而精,利润可是非常可观,扣除各种费用、人工之后,每年净利润还能入账16万美金。毛利显然没有卖茅台高,但也是非常不错了。
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这么好的事,那岂不是谁都会去做?天下没有免费的午餐,随着科技的发展和人口的变化,独立理财师在美国受到2面夹击。先是银行和基金,分销直销代销,打着牌子,占着网点的天然优势。而另外一边,就是生来打着”颠覆金融,砍掉中间商“旗号的机器人投顾,也在不停的蚕食市场份额。

理财师最大的价值和商业本质

竞争越是激烈,我们越需要寻找商业的本质。什么是独立理财师最大的价值?其实就是咨询和管理财富,与客户建立长久的信任。但是事实上,大家很多时候要花80%的时间在品牌、获客、挑选产品,这些附加值低的事情上,存在着明显的2/8错配。
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随着市场的竞争和发展,理财师在美国大概出现了5种从业方式。
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比如最左边的【完全独立】的理财师公司,坚持自己动手丰衣足食,什么事情都自己做。而还有的独立理财师,比如像最右边的,要不然卖掉公司【去金融公司供职】,要不然就出卖公司大部分股份,成为金融公司的下属。

从独立到去公司任职,这是事业和职业的区别。虽然风险低了,但是潜在回报少了,自由也没了。当然了,这都是相对而言的,独立不独立 是机制上的事,但是从左边到右边的从业方式,感觉上是完全不一样的。而中国的市场上,还处在大部分理财师在机构任职的阶段。

左边第二种,是我个人推崇的从业方式:【独立理财师跟平台合作】。通过平台的整体方案,解决80%的低附加值业务,释放理财师最大的优势:传道授业,建立客户信任。这样,理财师既保持了自己的独立性,维持了自己的事业,而且也是加入了一个大团体。

财富管理行业的本质

那么我们看回来,财富管理这个行业它其实分3档。

最低档就是【钱和钱打交道】。比如你坐车时,用手机刷个银行理财产品,或者通过智能投顾跟个单,不需要人为参与,不需要理财师跟你讲解,科技就能解决。

第二个层次,是【人和钱打交道】,这也是现阶段大部分理财师的写照。客户跟你咨询,通过你推荐买个信托、买个私募,因为产品比较复杂,需要理财师在中间解决一些技术无法解决的信任问题。

而最高的层次,是【人和人打交道】,比如范总和吕总2位喝茶,谈笑间几十亿上的买卖就成了。这是基于什么?这是基于完全的信任,而这种信任来自于哪里?来自于品牌、来自于双方长久的合作、理解和共识。

层次越高,信任度就越高,粘性就越大,双方潜在共赢就越多。我在国外有个实盘的例子,我们一个对冲产品,很高风险,非常惭愧,2015年亏了21%,但是没有一个客户走,这就是对我们的信任和对产品的理解。接下来的1年,涨了50%,到现在为客户赚了27%。
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中国理财师的发展方向

从低往高走,需要理财师将大量的精力花费在客户身上,需要理财师和平台的共同进步。对于理财师来说,要提升【自我学习的能力】和【投资人教育能力】。

举个例子,这里是美国市场上9种资产配置策略的历史回报,有非常简单的策略,也有非常复杂的策略。
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大家首先看到的是什么?看到的就是一堆数字啊!但是,理财不是一个纯粹的数字游戏,理财师首先要能理解这些策略,要知道数字背后的投资逻辑和理念。有没有最好的策略?很难说,大家的年化收益率都差不太多。有没有全天候的策略?也很难说,有的策略今年好,有的策略去年好。但首先你要理解你手上的产品。

为什么?因为只有这样,你才能教育好投资人。为什么投资人需要长久而持续的教育?因为大部分的投资人,不是理性的。
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我们看,1997年-2016年间,美国投资人真正的平均年化回报只有2.3%,但是股票、黄金、债等产品,均大大高于投资人的平均回报。为什么?因为投资人不理性:经常犹豫不决,买在高位、卖在低位;喜欢以小博大,赌徒心理;亏了不喜欢割肉,赚了赶紧离场。我想在座的各位,肯定有过类似的经历。

通过理财师对投资人的教育,能够帮助减少非理性行为的对投资人的影响,理财师们就是挡在理性和非理性之间的一道墙。这里并不是叫大家都去当老师,这不现实。现实的是回报和业绩压力,这些总是骨感的。但是如何在【现实和理想中寻找平衡点】,是包括我在内的资产管理人和理财师们需要认真考虑的事情。

在长期中赢得客户信任和资产的将会是2类人,第一类是【会做投资人教育的资产管理人】。比如我,不好意思脸皮比较厚哈。因为没有人比我更懂我自己的策略吧?那么我主动往前线跑,能够让客户更加理解产品,产生更高的粘性。

第二类是,【懂投资的理财师】,就是在座的各位了。通过产品和策略的学习,武装好了自己,才会有能力影响投资人,才能通过技术手段的辅助,为投资人带来更多的价值。

财富管理需要大平台的支持

而平台要做的事,就是全心全意,为独立理财师服务,做好那些耗费80%时间的事。客户、资产、后台,一个都不能少,让理财师们有时间去学习,去跟客户交流,去发挥他们的最大价值。

国内的华泰证券,正是看到了此类平台的前景,去年花了7.8亿美元,买了一家美国这种类型的平台公司,叫AssetMark。这个公司当时总共服务超过7000名独立理财师。这家公司当时排名业内第三,前2家都是上市公司,市值好几十亿美元。
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AssetMark这个公司提供3大服务:

第一,产品策略库。你们用我的平台,产品策略什么的我精选,你们再拿去给客户。
第二,技术。提供客户关系系统、产品报告、净值披露等。
第三,培训。销售培训、合规培训、运营培训。

作为独立理财师,你每天做的事情就是,登录平台,看看新闻和首席投资官的观点,然后选选策略和产品,最后去找客户和见客户。这产品提供方都是些非常大的基金公司。

可是,老美做事,有时候很不精细。这个平台有2个缺点非常致命:

第一,也是最大的缺陷,单纯的服务和被服务,不主动抗大旗,没有统一的品牌。
第二,不主动帮助理财师获客。这就使得平台和理财师之间的关系不紧密,失去了抱团取暖的效应。
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这就好比是淘宝和天猫的区别。最早的时候,个体户都去淘宝卖产品,但是品牌效应不好,大家都觉得你是来骗人的;然而天猫的出现,解决这个问题。

通过天猫的品牌效应,优秀的个体户们,也通过公司的形式入驻到了天猫,品牌形象上去了,客源和收入自然也就跟着往上走了。那么?谁是中国理财师行业的天猫?这个问题,大家心里有数就行了。

写在最后

所以在未来,能够帮助理财师解决获客难问题,并且有大品牌、高技术的平台,才是真正的好平台。先通过品牌和技术进行获客,提升效率和精准度。然后客户进来了,平台需要在各大类资产类别中,有精选的产品;产品要全,但是不能过杂,要不然会挑花了眼。

有了精选的产品,在配置上也要多样化,满足客户各个层次的需求。最后,当然要从后台上全方位的服务理财师,运营、合规、线下沙龙,让理财师不再忙碌于杂事和低附加值的事。

人 + 科技平台+教育,才是理财师行业中最好的解决方案。金融需要细水长流,不像纯科技般简单直接,短期慢一点,才能在长期中胜出。谢谢大家。
 
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新中产们,除了车和房,还有什么是值得你骄傲的?|功夫课堂

韭菜田 发表了文章 • 0 个评论 • 628 次浏览 • 2017-10-30 21:58 • 来自相关话题

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《富爸爸,穷爸爸》的作者罗伯特·T·清崎曾给过家长警醒:如果要让债主、奸商、警方,甚至骗子来替你进行理财教育,那恐怕就会付出一定代价了——金钱是把双刃剑。当提升财商成为社会的共识,理财师已经在中产家庭和企业上开始发光发热。

在美国,独立理财师(Independent Financial Advisors,简称IFA)是市场主流,占整个理财市场63%以上的市场份 查看全部
来源:功夫财经
 
《富爸爸,穷爸爸》的作者罗伯特·T·清崎曾给过家长警醒:如果要让债主、奸商、警方,甚至骗子来替你进行理财教育,那恐怕就会付出一定代价了——金钱是把双刃剑。当提升财商成为社会的共识,理财师已经在中产家庭和企业上开始发光发热。

在美国,独立理财师(Independent Financial Advisors,简称IFA)是市场主流,占整个理财市场63%以上的市场份额,他们从传统的金融机构独立出来创业,拥有稳定的客户资源和成熟的专业技能。在中国,理财师的价值被严重低估,“独立理财师”行业还处于发展的旭日东升阶段。进入21世纪后,全球独立理财师事业快速发展。英国2004年拥有9000名“IFA”。澳大利亚政府近年来也推行有完备的“独立理财师”制度。
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国内理财师市场开始起步

相比于国外理财师的发展历史,国内开始涌现庞大的理财市场需求,一旦成长到美国的水平,会带来很大的发展空间。

从理财师的角度来说,在与客户建立了比较深厚的关系后,其不需要机构背书,也不需要通过机构获客,产品是理财师依附机构的唯一原因。相信国内十余年的发展史,已经积累了一批这样的理财师,并且我们也发现了很多迹象。

从客户的角度来说,理财师独立能够更好地代表其利益,不再出现机构与客户的利益冲突。从这个逻辑来说,理财师独立也适用在国内。相信发展到一定阶段,独立会成为一种风潮。

在过去的确没有IFA的发展土壤。但到了2015,事情开始发生变化了。这个行业会在未来1-2年爆发增长。

IFA的发展需要的客观条件

当今中国几乎所有人都很急,张爱玲的一句“出名要趁早”不知道害了多少中国人,同样一句”你不理财,财不理你“也正在成为最害人的东西。我的一个朋友,年轻时候很多人没有提升自己的理财水平,身上有钱的时候就乱了阵脚。没事就问问银行的理财经理“你给我们推荐一个理财产品吧?买哪只股票可以赚大钱?买基金可以实现快速致富吗?”想想也是可笑,要能暴富他会让你去买吗?这种理财观念从根本上就出了问题。于是乎“你不理财,财不理你”就变成了所谓理财经理的托词。不懂理财不可怕,但是分辨不清圈套就是你的不对了。

简单粗暴的理财风险太大,已经不能满足市场的需求,我们可以看到越来越专业的理财师成为社会的共识。这些原因也恰恰成为了IFA发展的客观条件。

❶资产端,要求资产不再被金融机构所垄断。过去的几十年中国的金融资产主要以非标债债权为主,这些资产都掌握在银行、信托手中,做IFA需要从这些机构手里拿资产,IFA先天受制于人。

但是2015年开始,这个情况不一样了。2015理财市场最大的特点就是“资产荒”,原因一方面是经济下行,优质又愿意付高息的借款人少了;另一方面资金又非常多,供需严重不平衡。这个情况导致的就是各家机构开始找别的资产,主要就是阳光私募、各种对冲基金、PE等。这些资产有什么特点呢?就是都不由金融机构掌握。

何况在资金富裕的情况下一些大机构还在通过各种方式降低理财师的收入,这直接影响到理财师的核心利益。因此,另一种形式的金融脱媒就有了可能。

❷ 资金端,以前客人都买非标。非标什么特点呢,一个期限,一个收益率,然后再加上金融机构刚兑的隐形背书,说白了和理财师没什么关系,理财师只要能找到客户就好了,产品分析、研究……客户统统都不需要,他只要认可你背后的平台就可以了,这个时候理财师的附加值很小,很容易被替代。

2015年资产荒导致的情况就是,客户也开始积极接触除非标外的负责金融产品,这些产品的特点就是复杂,非常复杂,客户再也不能像以前那样看看期限、收益、哪个公司发的就可以决定买或不买。这个时候理财师的咨询价值就开始体现。而且由于每个理财师之间是有差异的,金融机构再如何培训,也不可能做到每个理财师都像机器一样说同样的话,对每个产品做同样的判断,这时客户与对其胃口的理财师粘性就会加强,这也为理财师脱离金融机构成为IFA提供了条件。

因此,以及国内金融现状IFA将会迎来大发展。

理财要从娃娃抓起

我们看3则一直影响我们的“漏洞”定律:

房贷三一定律:每月归还房贷的金额,不超过家庭当月总收入的三分之一。

保险双十定律:每年缴纳的保费应占到家庭(个人)年收入的十分之一,总保额是年收入的10倍。

家庭理财4321定律:指家庭年收入的40%用于供房及其他方面投资;30%用于家庭生活开支;20%用于银行存款以备应急之需;10%用于保险。

被无数理财师证明过的假定律却还在生活中传扬,本身财商的缺失成了假定律传扬的根源,他们不能明确辨别真伪,道听途说,拿自己的真金白银去验证,结果当然是一直亏损。

所以,除去中高端人群对理财师的需求之外,提升国民财商,理财要从娃娃抓起势在必行。即便是孩子的父母,由于自身财商水平薄弱,很难给孩子一个正确的引导,并且担心孩子过早接触大人眼中的“铜臭”成了他们的共识。殊不知,如果你不教孩子金钱的知识,将会有其他人取代你来教育孩子。
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从小培养孩子的财商,能为他们日后的财富升值打下了良好的基础。不至于由于理财观念的偏差蒙受经济损失。所以,独立的理财师就显得更加真实可信了。

独立理财师的优点

第一,完全忠诚于顾客利益。第三方理财由于其第三方的特性,可以弥补目前分业经营的弊端,改变和优化传统金融产品的售卖模式,建立以客户利益为核心的中立性理财服务模式。

第二,一对一的个性化理财。与银行、保险机构等理财顾问提供具体投资建议或售卖金融产品不同,第三方独立理财顾问提供的是总体的理财规划战略与方案,会帮助客户制定一个长期的可执行计划,他侧重于量身定做和个性化。

第三,独立与公正性。由于其独立公正,第三方理财可以免受金融机构的影响,利用其专业知识,为客户选择真正符合客户利益的金融产品。

第四,全方位的理财服务。独立的理财机构可为客户提供全方位服务,涵盖的金融产品包括证券、债券、保险等,包括传统的资产管理业务和海外投资策划,提供全方位理财服务。

第五,资讯和信息的无可比拟性。第三方理财与金融机构拥有紧密合作的信息、结算和资讯系统,可利用其跨行业、跨领域的优势,形成一个大型金融产品超市。

第六,第三方独立理财机构帮助顾客理性投资消费,避免“暴发户式的破产”。

最后,在国内的金融理财市场大环境下,总结一句话:如果你是个新中产,没有什么比“我有私人理财师”,或者“我的孩子是理财师”更骄傲的事了。
 
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不可不知的家庭理财小定律

韭菜田 发表了文章 • 0 个评论 • 540 次浏览 • 2018-01-10 17:03 • 来自相关话题

作者:薇薇庄主
链接:https://xueqiu.com/5806714603/98820972
来源:雪球




我们在做理财投资之前,合理地规划家庭财富的分配,以及合理地控制在各类资产中的比例是十分重要的。可以说,这是投资理财的第一步,也可以说是准备工作。

那么,应该怎样规划才算合理呢?一些理财小定律可以起 查看全部
作者:薇薇庄主
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来源:雪球
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我们在做理财投资之前,合理地规划家庭财富的分配,以及合理地控制在各类资产中的比例是十分重要的。可以说,这是投资理财的第一步,也可以说是准备工作。

那么,应该怎样规划才算合理呢?一些理财小定律可以起到大作用。

不过这些理财定律在网上都是可以找到详细解释的,我在这里将会用更多的篇幅来进行证伪,并指导大家灵活运用。

01  72法则

72法则在理财界可谓是最简单常用的复利估算法则了。

大家一般在计算资产翻倍需要多长时间的时候用这个法则——用72除以收益率,得到的是资产翻倍所需要的时间。

比如年化收益是8%,多少年可以让我们的收益翻倍呢?用72/8=9,在8%这个收益率下,资产翻倍需要用的时间是9年。很简单是吧。

但这里更想提到的是72法则另一个应用:用72除以通货膨胀率,得到的是在我们不作为的情况下,资产实际价值减半的时间。

假设是3%,结果是24。那么也就意味着,资产的实际价值减半的时间是24年。

在实际生活中,通胀会比3%还要高,比如教育金(通常在5%以上),比如房价。所以,如果大家不理财的话,资产贬值的速度,会比大家想象的要快很多。

你不理财,财不理你。赚钱不易,不要让辛苦赚来的财富慢慢折价。

02 年龄定律

我们在理财的时候常常听到这句话:“没有经过对家庭情况的了解就推荐基金是不科学的”。那怎么针对自己的情况选择基金组合呢?今天就给大家介绍一个小定律,可以简单的根据这个定律制定自己的基金投资计划。

100/80减年龄定律:其中100或者80是期望的寿龄,用寿龄减去年龄得到的数字是可以投资到风险型资产的资金。

举个例子,A今年30岁,他预期自己能够活到100岁,那么他可以分配到风险型资产的比例就是100-30=70%。那么他可以把30%的资金放在货币基金里,然后把70%的资产投资一些波动性的资产从而博取更高的收益。这个风险型资产也要是自己可承受范围的风险。

这个定律在使用的过程中有一点注意。年龄只是计算了每个人客观的风险承受能力,但是实际生活中每个人的风险偏好又是不同的,会有一部分人的风险偏好非常低,心理上接受不了波动和亏损,在这样的情况下,我会建议大家选择较为保守的方案。

还有一点就是,这个定律只是对于大多数人,一些特殊情况的投资者也不一定适用。比如一个人今年已经60岁了,按照年龄定律他应该非常保守,风险型资产的比例应该降到很低。但是这个人通过多年的积累,投资房产,在北京有8套房产可以出租收房租,那么他的现金流入情况是非常乐观的,完全可以放大风险型资产的投资比重。

不同家庭的情况都是不一样的,不要死守定律。

03 安全型资产的风险型资产

怎样界定安全型资产和风险型资产?

理论上,安全型资产是指储蓄、国债、银行理财这些几乎没有波动的产品,现在随着我国基金行业的发展,货币基金也可以算在内。

庄主曾经提到过,安全型资产的范围是可以稍微扩大一点的,可以广义化。

例如庄主曾经在联通快要复牌的时候推荐过一只基金,$华富元鑫灵活配置混合C(F002854)$ ,这只基金是灵活配置型基金,资产配置中债券偏多,走势非常的稳。这种基金就可以作为安全型资产的一类。这类产品相对储蓄是有一定波动的,但是我们可以通过设定系数来将它作为安全型资产。

假设经过年龄定律的计算,可以将60%的资产配置为风险型资产,40%的资产配置为安全型资产。然后我们将华富元鑫这只基金的风险系数设定为0.8,并假设风险型资产的预期收益率在18%,安全型资产的预期收益率在10%。

那么,做优化的方式是通过将安全型资产的比例除以风险系数,将安全型资产的比例提高,并投入到广义化的安全型资产中,如华富元鑫。这个例子中,就是用40%/0.8=50%,并同时将风险型资产的比重降下来。

优化前:

年化收益=0.6*18%+0.4*4%=12.4%

优化后:

年化收益=0.5*18%+0.5*10%=14%
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04 负债50定律和保险双十定律

这两个定律的内容比较少,我放在一起。

负债定律:

理论上,房贷月还贷的金额要小于月收入的三分之一,再加上其他的负债,比如信用卡等等,加起来要小于自己月收入的一半。

这个定律的适用范围是有限的,举个例子,对于月收入五千元和月收入五万元的两个人来说,他们二人能够承担的负债比例显然是不同的。对于月收入五千的人来说,如果他负债为收入的一半,每个月两千五的生活会很难过;而对于月收入五万的人来说,他的负债比例稍微超出一些,对生活的影响也是有限的。

保险双十定律:

这个定律的内容是,我们在购买保险的时候,保费要等于10%的总资产,保额要等于十年的收入。

对于证伪,我们还举刚才的例子。对于一个月收入5000的人来说,扣除房租和必要的生活费用之后所剩已经很少。这种时候,更加重要的事情是创收和节流,还有通过理财增加自己的家庭资产,而不是先考虑买保险的问题。

以上两个定律的证伪其实是想要告诉大家,理财定律是有用的,但是也要活用。至于怎样灵活运用,在下一部分“恩格尔系数”中会提到。

05 恩格尔系数
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19世纪德国统计学家恩格尔根据统计资料,对消费结构的变化得出一个规律:一个家庭收入越少,家庭收入中(或总支出中)用来购买食物的支出所占的比例就越大,随着家庭收入的增加,家庭收入中(或总支出中)用来购买食物的支出比例则会下降。

我们来对照看一下,自己大约属于哪一阶段:

食品支出>60%,赤贫;
50%<食品支出<60%,温饱;
40%<食品支出<50%,小康;
30%<食品支出<40%,宽裕;
230%<食品支出<30%,富裕;
食品支出<20%,极其富裕。

我们的理财定律,大部分是针对“宽裕”阶段的家庭的,如果一个人是处于这一阶段,那么大部分的理财定律对于他是适用的。

如果不是处于这个阶段,那么在运用理财定律的时候,大家可以对比例稍微做出调整。假如一个人月收入10万元,食物支出为1万元,那么他无疑是属于“极其富裕”这一阶段的,那么他在运用年龄定律的时候,风险型资产的比例可以适当增加;运用负债定律的时候,负债的比例也可以稍微提高,对他的生活质量影响会很小;而保险支出,在他的总资产的占比可能就会不到10%了,没有必要要那么多的保险。

类比,大家也可以计算一下自己的家庭财务状况,包括收入、负债、支出、食物支出等等,来计算一下自己的家庭资产状况是不是合理健康。最后欢迎大家多多留言探讨!
 
版权说明:感谢每一位作者的辛苦付出与创作,《韭菜说》均在文章开头备注了原标题和来源。如转载涉及版权等问题,请发送消息至管理员与我们联系,我们将在第一时间处理,非常感谢!

当我们谈“高净值人群”时,我们谈些什么?

韭菜田 发表了文章 • 0 个评论 • 1005 次浏览 • 2018-01-10 15:57 • 来自相关话题

来源:顾问云服
 
“高净值人群”在最近几年已经成为了财富投资圈里经常出现的词汇,然而,到底谁算高净值人群?高净值人群又可以分为哪些细分群体?不同群体又适合什么样的投资理财方案呢?

谁是高净值人群?

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在“高净值人群(High net worth individuals)”的概念刚提出时,通用的划分标准是“可投 查看全部
来源:顾问云服
 
“高净值人群”在最近几年已经成为了财富投资圈里经常出现的词汇,然而,到底谁算高净值人群?高净值人群又可以分为哪些细分群体?不同群体又适合什么样的投资理财方案呢?

谁是高净值人群?

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在“高净值人群(High net worth individuals)”的概念刚提出时,通用的划分标准是“可投资资产达到100万美金”的人群,而后来随着财富的不断累积,又出现了“超高净值人群(Ultra high net worth individuals)”的概念,特指“可投资资产达到3000万美金”的富人们。

在国内,高净值人群的划分则还比较简单——可投资资产达到1000万人民币的人。

在下文的讨论中,笔者会把高净值人群大致分为三类,讨论适合他们的投资方式和产品类型:

可投资资产1000万-5000万
可投资资产5000万-1亿
可投资资产1亿以上

先看看这三类人的规模有多大:
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由上图可见,在2016年,可投资资产超过1千万的人数达到158万人,其中135万人可投资资产规模在1千万到5千万之间,11万人的可投资资产规模在5千万到1亿之间,另外还有12万人口处于金字塔顶端,可投资资产规模超过1亿人民币。

高净值人群理财的特点和需求
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不同高净值人群适配什么资产配置方案?

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正如前文讨论,不同阶段的高净值人群的特征和理财需求各有不同,其资产配置方案也会不同。

■ 可投资资产1千万-5千万
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方案解析:

事业发展

不论是通过房产、早期加入创业公司还是其他方式,积攒到了第一个1千万可投资资产时,这部分高净值人士往往还有继续创富的诉求。此时,可以采取积极的策略,但是除去必要的财务投资以外,一定要记得预留2-3年的家庭正常开销作为应急资金,防止创业或者大笔投资途中出现任何偏差。

高品质生活

对于这类高净值人群,好的生活已经不是“一顿米其林”或者“一次奢华的欧洲游”了,而是要在生活的方方面面都保证更高的品质——比如医疗,比如养老等问题。在此我们要展开说说财务产品的配置:

1. 全球性高端医疗保险

此类产品大多选择在香港,在香港可以做到全球私家医院的诊断、住院和全球紧急救援等,同时,香港的产品与说中文的发达医疗水平地区有更好的兼容性,更适合内地的高净值人群使用。

举个小例子,如果再一次全家旅游中,家里的老人家在国外不小心扭到腰或者折了腿而不方便移动,需要在简单处理后回国修养。此时,如果是自己解决将老人家送回国,除去20万以上的运送费用以外,还要自己去联系当地医院,非常耗时耗力、影响体验。

而一份一年1-2万的高端医疗保险,能很好的解决这类事情的后顾之忧,不论是全家旅游,还是在国外留学读书的孩子,都不用担心小意外、伤病带来的诸多不便,有24小时的全球紧急救援,亚洲主要国家和地区的私家医院的优先就诊和全程报销、后续恢复需要的必要费用报销等等。

2. 充足的人寿保险,尤其是大额人寿保险

这一项是给家人的生活保障。这类人群家庭财富累积到了较高的程度,但很多仍然是家庭的主要甚至是唯一经济来源,所以为了保障家人不论任何情况下的正常生活,一份足额的人寿保险是非常有必要的。

这一项的保额需要覆盖:

家庭现有的所有负债+子女未来的教育经费缺口+父母的赡养费用+配偶的生活费

全部计算下来,建议投资一份保额在1000-5000万的人寿保险,而保费会根据被保人的年龄有所不同:比如一位30岁的男性,花1000万保费,可以买到5000万保额的人寿保险,同时还可以把这份保单拿去银行抵押贷款套现。在香港,这类人寿保单,在现行的贷款利率和保单分红利率下,可以每年拿到无风险的9%年化收益。

3. 足额的年金储蓄,如年金保险、长期储蓄产品

在年轻力壮,每年收入水平很高时,可以拿出流动资产的10-20%来做一个年金账户,给自己和所爱一个理想的未来:不论以后是想提前退休,全球旅游享受生活;还是就打算择一城终老,过着安安稳稳不求人的安静生活,提前锁定未来生活所需的开销,都是很不错的方案。

子女教育

很多高净值人群喜欢将孩子送到欧美国家,接受西方国家的高等教育,甚至现在有更加早期就将孩子送出国的打算。所以,给孩子准备一笔教育基金,也成为了他们财务策划中不可或缺的重要一部分。

香港的储蓄保险产品,成为他们近年来的热门选择,原因有三:

1. 美元资产,更早的准备好美金,方便孩子未来在海外求学、生活所需;

2. 全球顶尖的保险公司,成立上百年的全球500强企业,能这类长期储蓄提供更好的保障;

3. 长期可预见的稳健收益,减少波动的同时,给孩子一个更确定的未来。

比如,每年给孩子存10万美金,总共50万美金(350万人民币左右)的投入,可以带来这样的效果:
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创造更多财富

刚刚积累到人生第一个1千万的人,可能是年轻的财富新贵,也多半还在财富上升期,所以期待能好好利用现有的财富,来创造更多的财富。

现如今,琳琅满目的投资项目可供选择:基金类、股权类、各路创业项目等等。在这里不一一赘述,只做两个小小的提醒:

1. 注意投资项目的分散,不要孤注一掷,不论自己有多看好这个项目,都不要将自己全部或者一半以上的身价投入进去;

2. 做好长期投资的准备,这类项目风险较高,也有可能有更长的投资期限要求,所以要做好长期投资的准备。

具体的产品方面,各个项目大家可以自己寻找,这里给大家推荐一个风险非常分散的海外基金投资渠道:基金定投,可以每个月或是每季度、每年固定的时间,买入基金,从而做到从买入时机上的成本分摊,在未来的时间点一起退出。

■ 可投资资产5千万-1亿

这类人群,除去上面提到过的投资需求之外,还有一个很重要的理财需求,就是财产的保全。他们有自己习惯的理财方式、资金被动收入来源,不像以前那么在意财富的增长,而是希望有更佳完善的财务、财产策划,做好财产的保全。
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方案解析:

财产保全

关于财产保全和面临的风险,他们有很多层面的考虑:税务规划,公司财产和个人财产的分割保全,政策风险等等。

除去和前面那些“初级高净值人群”类似的一些需求以外,“进阶高净值人群”要花更多时间去做的应该是资产的保全,守住自己打下的江山,而对较为激进的投资项目的比例要降低。

这里也有两个投资理财建议:

1. 做好财产的分散投资——从所投资国家、行业到投资的金融产品种类,都要做好充足的分散投资,避免某一地区的政策风险造成她们财富的大幅缩水(包括不要把财富过于集中在内地),要做到全球性的投资规划;

2.  加重保险这类产品的投资比重——作为一个避税避债的完美金融产品,保险有着众多富人们喜爱的优点:

1) 投资项目安全稳健,适合长期投资;
2) 对手公司往往背景雄厚,即使做大额投资,也可以放心;
3) 可以通过合理的安排受保人和受益人,很好的将公司账目与私人家庭财产分开,在公司有变动的时候更好的保护好家人。

■ 可投资资产>1亿

这类人群,和之前的人群最大的区别在于,年龄更大,所以需要考虑的最重要的人生话题是——传承。不仅仅是财富的传承,而有企业、文化等的继承,子女甚至是孙辈的培养问题。
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方案解析:

财产传承

如果说保险产品是富人们的小棉袄——无论天气多冷,都可以给他们带来温暖;那么信托就是超高净值人群的传家宝——不仅仅照顾这一世的财产保全,而是真正可以永世流传,成就家族传说的东西。

关于信托与家族传承的故事,可参考顾问云此前发布的文章《一文读懂210万富裕家庭的家族传承诉求》。

信托可以从以下3方面帮助超高净值人群:

1. 避免家族内财产纠纷

这类高净值人士年纪已高,或者因为家族关系复杂,不免要提前计划给家庭成员的财富分配问题,而仅仅订立一张遗嘱可能不足以照顾到每一位家庭成员未来的生活,此时,提前成立家族信托,将自己的财产打包放入信托中,并且在其中定好什么时候给自己的子孙多少钱。

2. 隔离财产,避免父辈的债务传到下一代

所谓“父债子偿”,众多年事已高的企业家们,在自己企业的经营中,不免有很多的相互借贷、担保的关系,而如果中间出现任何不测,谁也不希望这些事情变成自己孩子的负担。

这时候,一个家族信托可以很好的做到财产分割和保全,债权人无权向信托中的财产进行索偿,而自己子孙的生活也有所保障,自己的财产可以得到很好的保护和传承。

3. 避税

这恐怕是信托最初也是最重要的存在原因了。绝大多数发达国家和地区都会征收遗产税和赠与税,而在可以预见的未来,我国肯定也会采取类似的政策。自己一生辛辛苦苦打拼和积累下来的财富,在自己百年之后,不仅不能顺顺当当的给到自己孩子手上,还要莫名的被国家分掉一半,相信谁都接受不了。这时候,提前成立信托就能很好的避免这个问题了。
 
 
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购买信托产品的正确姿势

韭菜田 发表了文章 • 0 个评论 • 438 次浏览 • 2017-12-09 23:03 • 来自相关话题

来源:言今
 
刚开始听说哥到了信托公司工作,很多身边的朋友对此嗤之以鼻,不屑一顾,后来逐渐了解了信托的投资门槛之后,又都有意无意的跟哥打听如何购买信托的事,也不知道是为了在我面前装逼还是真买得起,目测前者的可能性比较大,哥这么才貌双全的都还没发达呢,凭啥他们就买得起了啊,这特么不科学啊!

但哥作为信托行业的一个深藏不露的高级产品结构设计师,自然要时刻维护自己高(虚)不(无)可(飘)攀( 查看全部
来源:言今
 
刚开始听说哥到了信托公司工作,很多身边的朋友对此嗤之以鼻,不屑一顾,后来逐渐了解了信托的投资门槛之后,又都有意无意的跟哥打听如何购买信托的事,也不知道是为了在我面前装逼还是真买得起,目测前者的可能性比较大,哥这么才貌双全的都还没发达呢,凭啥他们就买得起了啊,这特么不科学啊!

但哥作为信托行业的一个深藏不露的高级产品结构设计师,自然要时刻维护自己高(虚)不(无)可(飘)攀(渺)的职业尊严,推介这种抛头露面的事儿哥自然是不愿意干的,全员营销?在哥这不存在的,但架不住这帮万恶的有钱人整日价的软磨硬泡,哥就勉为其难的胡诌几句吧。

1、首先,你得找到信托公司,是真的持牌的信托公司,千万别一头撞到山寨的上去。目前全国就68家在营业的信托公司,还有4家没重整完,上峰貌似短期内也没有新批牌照的兴致(就看雄安的了),去中国信托业协会网站上查看会员单位就一目了然了,了然不了,你就多久看两眼,故意山寨的就不说了,就说以前,咱们对信托、委托、经纪的是傻傻分不清楚的,之前在南城还看到过“自行车信托商城”之类的招牌,可别看到信托二字就杀将进去,要什么自行车啊?

2、现在,六十八家信托公司已经洗净脱光横陈在你面前了,你接下来就要看身高体重三围了,股东背景,(主动)管理规模,注册资本,净资产,专注的领域,经营状况,盈利能力,过往兑付历史,涉及风险项目的情况等等了,毕竟目前行业还是小心翼翼的维持刚兑这个行业潜规则的。当然了,也不是背景越强就越好,店大欺客,要真耍起流氓来那也是底气十足的,出了问题你跟他掰手腕的难度要大得多,看着瘦点的,虽然刚兑能力会差一些,但赖账的意愿小,我知道,资管新规叫嚣要打破刚兑了,但也不用急,让砖头先飞一会儿吧。

3、选完信托公司,就该选产品了,对于信托所涉及的底层资产不是特别了解,不擅长窥视底层状况的,哥这里给一个非常不负责任的建议,那就是尽量选一些投向不清不楚的,期限错配的,资金池一类的产品,跟着吃个大锅饭,或者是受托人自己强主动管理,可能有潜在关联交易的(当然了形式上一般是看不出来的,你要了解受托人的背景体系才行)。为毛,自投罗网?当然不是,这种投向不清,期限错配的,一般受托人是很难撇清管理责任的,真实损益也是经不住推敲的,最重要的是这些见不得监管的,一般只能死扛着刚兑了。怎么样?哥不是坏,只是实在。

4、当然了,有的人是有自己了解擅长的行业了,地产了,矿产了,平台了。你要是对项目有研究,哪就一定要看清楚了信托目的哪里是否明确写明了投什么,相应担保措施明确写在信托成立条件或放款条件里。对于可能提前有现金流回来还不分期间收益的,最重要的是要看清楚,资金闲置期间的投向,嗯,一闲着就容易跑偏。

5、看清楚信托目的了,就要看是是用什么姿势去实现这个目的,那就是交易结构,虽然哥贵为高级结构设计师,但我一直的观点都是,交易结构越简单越好,交易结构图要是画的跟个蜘蛛网似的,那就就要谨慎谨慎再谨慎了。多一层结构就多一个不能言说的故事,多一层结构就多一层风险,特别是操作风险,是呈几何级数增长的,多一层结构就多一层费用(当然了,只关注最终收益率你是否能接受就行了),哪有雁过不拔毛的道理,多一层结构就多一层不可控的因素,特别是涉及到受托人以外的机构的,非金融机构的。

6、姿势搭好了,接下来就要看姿势的效果了,收益分配的时点是个值得关注的点,收益分配越频繁越好,钱这玩意是落袋为安,花了才算的,但对于本金部分如果提前部分分配就不太好了,你说咱好不容易凑够个门槛份额,结果今天一点,明天一点的,哩哩啦啦的给你整个稀碎,再投资风险很高,而且你这整得我都没法再投信托了,还怎么在亲戚朋友、父老乡亲面前装逼啊?

 7、收益分配的频率定了,还得看计息基础,是360,还是365,365(6)/360与365(6)/365还是有一点差别的,几张灌饼钱还是有的,但基本也没议价空间,如果你能看到底层的交易合同(贷款合同之类的),看看看计息基础,如果是360,信托层面也给你360,那基本上算得上良心商家了。还有就是,明年要收增值税了,看清楚了增值税是融资人承担还是信托财产承担,给你的预期年化收益率是税前还是税后,哥一过开人的身份告诉你们,睡前还是睡后还是有很大差别的。

8、收益率是跟期限有关的,所以也要关注一下期限的,固定期限的好说,但对那种1+1+1+1+1+1+1+……+1的这种,要重点关注是谁有权+1,这可不是群里跟帖,谁说+1就+1的,你加个9527也没人管,但要是受托人有权+1,那期限基本就可以加总算了,再衡量是否划算吧,还有分期发行的,是不是搞错配,各期的期限,谁先走谁后走的都关注一下的好。

9、当然了,前面这些你都看了,信托合同你也改不了,都制式合同,但你还是要仔细看的,找两份不同产品的信托合同你就可以看出哪些是制式条款了,延期,分配方式、信托目的,规模上下限的设置调整,期限的调整,成立的条件,放款的条件,越详细越好,抵押担保的落实是前置还是后置。有人说劳资是专业人士,法律黑带九段,但这个行业有这个行业独特的法律语系,一个不怎么好好说话的语系,面对这样一个铜墙铁壁,是谁给你的自信,信托法吗?还有就是,千万别以为发现了合同漏洞,就可以留着以后出问题的时候抓受托人的小辫子,如果丫作为一个专业的受托人,整个制式合同还被你抓住把柄,你说他连面对你的时候都保护不了自己,你还能指望他能在融资人那保护好你的利益?别闹了,还是散了吧。

10、关于结构化分层,大家叠叠乐,你总得整明白了自己在那一层,是踩在别人头顶还是当了别的垫脚石,谁能先跑掉,谁又留下捡肥皂,底层收益高,风险也高,当然了对于那种融资人自己出的所谓劣后的,除非你是投标准化产品,要不然没什么卵用,无非就是破产的时候你能扩大一下自己普通债权的基数而已,不必太当回事。

11,差不多了,哥也说的有点口干舌、燥饥肠辘辘了,给你们叨逼叨这么半天,该打钱了吧,看准了再打,户名是不是信托公司,区分好了募集户、保管户,虽然现在很多信托产品这两个户都统一了,但也有分开的,看好了哪个是募集户,别直接干保管户里去,退款再打很麻烦的。 

12、礼节性的听完推介人员眉飞色舞,唾液横飞的路演之后,最好着重让其介绍一下项目的劣势,这不是揭短,而是丑话说在前面,别光捡好听的说,也别只说什么假大空明贬暗褒的或是不痛不痒的劣势,哪有那么完美无暇的项目,光说优势对项目并没什么加持。你那是个啥项目,君心安可无碧树?

13、也是最最重要的一条,那就是你得至少有一百万(不讨论单一信托,和集合里面另外两个合格投资者条件,也不说资管新规里面的合格投资者条件)。怎么样,看到这一条是不是有一种万贱穿心的赶脚?没事,没有一百万买不起也没啥……

那就赶紧点完赞合上走人吧,买不起跟着瞎忙活半天有意思吗?买信托用啥姿势跟你有什么没关系?

有人可能会说,擦,不就100万嘛,劳资买得起,那你说你听一个从没买过信托也买不起的信托的金融民工在这云山雾绕的跟你扯半天如何买信托的事儿,你觉得这特么靠谱吗?

骚年,可长点心看好自己的钱袋子吧!憋老让我们穷人为你们操心~
 
 
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中美财富管理市场研究与独立理财师未来发展

韭菜田 发表了文章 • 2 个评论 • 888 次浏览 • 2017-12-03 13:57 • 来自相关话题

来源:新全球资产配置



有幸受邀参加由深圳市慢钱网络科技有限公司(以下简称慢钱)主办的“第二届理财师节暨慢钱四周年庆典”。以《独立理财师市场研究与未来发展》为题进行了演讲。以下是现场演讲实录编辑版:

此次适逢慢钱网4周年大庆,受范总邀请,有机会与各位前辈和中国优秀的理财师见面、交流,我非常荣幸。 在这里与大家分享我的一些行业的经验和看法,还请多多指点。 查看全部
来源:新全球资产配置
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有幸受邀参加由深圳市慢钱网络科技有限公司(以下简称慢钱)主办的“第二届理财师节暨慢钱四周年庆典”。以《独立理财师市场研究与未来发展》为题进行了演讲。以下是现场演讲实录编辑版:

此次适逢慢钱网4周年大庆,受范总邀请,有机会与各位前辈和中国优秀的理财师见面、交流,我非常荣幸。 在这里与大家分享我的一些行业的经验和看法,还请多多指点。 

我过去的8年间,一直从事量化资产管理,为美国近300位高净值客户和2大家族提供独立的投资和财富管理,直接管理规模超过7亿美金。虽然我是资产管理人,但是我从来都是直面高净值客户,所以在客户眼里,我是一名实实在在的【理财师】。

每次客户问我,中国市场如何的时候,我都说,这是中国所处的最好的时代,天时地利人和。虽然隔壁有个姓金的胖子经常捣蛋,但这改变不了中国乃至世界发展大潮流。

中国财富管理行业机会巨大

经过几十年的发展,中国财富的存量巨大,增量也是毋庸置疑。而这里有一个结构性问题,就是中国家庭资产中房产的比例过高,中国家庭财富中75%都是房产,而美国72%为金融资产。这里可不要解读成中国房地产泡沫过大,这个75%只是现状,不代表好,也不代表坏。
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比如在房价稳定的基础上,中国居民持续投资于金融资产,那么金融资产占比就会持续上升,房产占比就会下降。况且中国居民具有较高的储蓄率,这一部分转化到金融资产上的概率也很大。既然有结构性问题,就有结构性机会,这就是金融行业的大趋势:从合理配比中释放出来的金融资产需求,将会是持续而巨大的。

在家庭财富配比向金融资产增加的趋势下,中国的理财师,将会是这波大趋势里最受益的一个从业群体。然而由于理财师行业在中国才刚刚起步,整个行业和从业人员面临着诸多困境和挑战。比如理财师整体专业水平不齐、国家行业规范滞后、支持理财师的平台短缺,各种现状导致理财师们,无法发挥自己最大的优势。 但是从美国的金融发展历史来看,独立理财师,绝对有着光明的前景。

为什么这么说?我们来借鉴一下美国财富管理市场的实际情况。

美国财富管理市场规模

美国财富市场规模在全球主权国家中是第一大,整个市场2016年总计超过65万亿美元。高净值人群超过13万人。 毫无意外的,银行、基金、保险占了大头。但大家注意到,这里有还有一个庞大的群体,在美国叫做【独立投顾公司】,这个群体,管理美国市场上超过30万亿美金的资产,是美国高净值财富管理的主力军。他们不录属于银行,也不隶属于基金,独立而存在。
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听起来是不是很有亲切感?他们是什么人呢?

他们其实就是【美国版的中国独立理财师】。比如说,在座的理财师们,集合个5个人,一起开了个公司,然后以自己公司的名义,对客户进行投资管理和理财。那么这种公司,在美国就叫独立投顾公司,而公司里的各位,其实就是独立理财师,只不过通过公司这种集合形式,来做理财的事。有点类似于中国的私募,但是门槛比中国私募低。

美国理财师行业现状

这些独立理财师公司(独立投顾公司),在美国有超过11,000家,从业人员近10万人,服务超过3000万美国居民。从业人员要通过严格的申请和考试,从业后受到州和联邦政府的双重监管。由于美国金融市场成熟,这帮理财师们可以从事的业务很多:投资咨询、财富管理、甚至是中国违法的代客理财都是合法的。
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美国为什么需要这些独立的理财师呢?因为净值越高的客户,越需要精细化、独立和专属的服务。理财师的使命就与此不谋而合,因为是独立的理财师,不会像投行的销售一样给客户硬塞产品,能在最大程度上消除代理人问题,这样客户就会更加信任我们。

我们怎么赚钱呢?其实我们做金融的,收费无非就是三种:管理费、咨询费和佣金。我们看到,美国95%的独立理财师公司,都会收取管理费,这是从合法的代客理财中收取的;剩下的是收益分成和咨询费;按照纯佣金收费的,只有4.5%的公司这么做。

这从侧面说明,美国独立理财师公司跟客户的利益绑定比较紧密,管理费是要靠长期、持续的服务,而不是佣金式的短期一锤子买卖。如果你连续一段时间做不好,那客户很可能就会走人。由于美国市场比较成熟,中国的理财师行业才刚刚起步不久,在中国代客理财还是违规的现状下,佣金收入肯定会是大头。

这些独立理财师公司也是小而精,大概6-8个人,管理100多号客户,公司平均规模6000万美元。正是因为与客户利益同在,公司小而精,利润可是非常可观,扣除各种费用、人工之后,每年净利润还能入账16万美金。毛利显然没有卖茅台高,但也是非常不错了。
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这么好的事,那岂不是谁都会去做?天下没有免费的午餐,随着科技的发展和人口的变化,独立理财师在美国受到2面夹击。先是银行和基金,分销直销代销,打着牌子,占着网点的天然优势。而另外一边,就是生来打着”颠覆金融,砍掉中间商“旗号的机器人投顾,也在不停的蚕食市场份额。

理财师最大的价值和商业本质

竞争越是激烈,我们越需要寻找商业的本质。什么是独立理财师最大的价值?其实就是咨询和管理财富,与客户建立长久的信任。但是事实上,大家很多时候要花80%的时间在品牌、获客、挑选产品,这些附加值低的事情上,存在着明显的2/8错配。
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随着市场的竞争和发展,理财师在美国大概出现了5种从业方式。
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比如最左边的【完全独立】的理财师公司,坚持自己动手丰衣足食,什么事情都自己做。而还有的独立理财师,比如像最右边的,要不然卖掉公司【去金融公司供职】,要不然就出卖公司大部分股份,成为金融公司的下属。

从独立到去公司任职,这是事业和职业的区别。虽然风险低了,但是潜在回报少了,自由也没了。当然了,这都是相对而言的,独立不独立 是机制上的事,但是从左边到右边的从业方式,感觉上是完全不一样的。而中国的市场上,还处在大部分理财师在机构任职的阶段。

左边第二种,是我个人推崇的从业方式:【独立理财师跟平台合作】。通过平台的整体方案,解决80%的低附加值业务,释放理财师最大的优势:传道授业,建立客户信任。这样,理财师既保持了自己的独立性,维持了自己的事业,而且也是加入了一个大团体。

财富管理行业的本质

那么我们看回来,财富管理这个行业它其实分3档。

最低档就是【钱和钱打交道】。比如你坐车时,用手机刷个银行理财产品,或者通过智能投顾跟个单,不需要人为参与,不需要理财师跟你讲解,科技就能解决。

第二个层次,是【人和钱打交道】,这也是现阶段大部分理财师的写照。客户跟你咨询,通过你推荐买个信托、买个私募,因为产品比较复杂,需要理财师在中间解决一些技术无法解决的信任问题。

而最高的层次,是【人和人打交道】,比如范总和吕总2位喝茶,谈笑间几十亿上的买卖就成了。这是基于什么?这是基于完全的信任,而这种信任来自于哪里?来自于品牌、来自于双方长久的合作、理解和共识。

层次越高,信任度就越高,粘性就越大,双方潜在共赢就越多。我在国外有个实盘的例子,我们一个对冲产品,很高风险,非常惭愧,2015年亏了21%,但是没有一个客户走,这就是对我们的信任和对产品的理解。接下来的1年,涨了50%,到现在为客户赚了27%。
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中国理财师的发展方向

从低往高走,需要理财师将大量的精力花费在客户身上,需要理财师和平台的共同进步。对于理财师来说,要提升【自我学习的能力】和【投资人教育能力】。

举个例子,这里是美国市场上9种资产配置策略的历史回报,有非常简单的策略,也有非常复杂的策略。
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大家首先看到的是什么?看到的就是一堆数字啊!但是,理财不是一个纯粹的数字游戏,理财师首先要能理解这些策略,要知道数字背后的投资逻辑和理念。有没有最好的策略?很难说,大家的年化收益率都差不太多。有没有全天候的策略?也很难说,有的策略今年好,有的策略去年好。但首先你要理解你手上的产品。

为什么?因为只有这样,你才能教育好投资人。为什么投资人需要长久而持续的教育?因为大部分的投资人,不是理性的。
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我们看,1997年-2016年间,美国投资人真正的平均年化回报只有2.3%,但是股票、黄金、债等产品,均大大高于投资人的平均回报。为什么?因为投资人不理性:经常犹豫不决,买在高位、卖在低位;喜欢以小博大,赌徒心理;亏了不喜欢割肉,赚了赶紧离场。我想在座的各位,肯定有过类似的经历。

通过理财师对投资人的教育,能够帮助减少非理性行为的对投资人的影响,理财师们就是挡在理性和非理性之间的一道墙。这里并不是叫大家都去当老师,这不现实。现实的是回报和业绩压力,这些总是骨感的。但是如何在【现实和理想中寻找平衡点】,是包括我在内的资产管理人和理财师们需要认真考虑的事情。

在长期中赢得客户信任和资产的将会是2类人,第一类是【会做投资人教育的资产管理人】。比如我,不好意思脸皮比较厚哈。因为没有人比我更懂我自己的策略吧?那么我主动往前线跑,能够让客户更加理解产品,产生更高的粘性。

第二类是,【懂投资的理财师】,就是在座的各位了。通过产品和策略的学习,武装好了自己,才会有能力影响投资人,才能通过技术手段的辅助,为投资人带来更多的价值。

财富管理需要大平台的支持

而平台要做的事,就是全心全意,为独立理财师服务,做好那些耗费80%时间的事。客户、资产、后台,一个都不能少,让理财师们有时间去学习,去跟客户交流,去发挥他们的最大价值。

国内的华泰证券,正是看到了此类平台的前景,去年花了7.8亿美元,买了一家美国这种类型的平台公司,叫AssetMark。这个公司当时总共服务超过7000名独立理财师。这家公司当时排名业内第三,前2家都是上市公司,市值好几十亿美元。
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AssetMark这个公司提供3大服务:

第一,产品策略库。你们用我的平台,产品策略什么的我精选,你们再拿去给客户。
第二,技术。提供客户关系系统、产品报告、净值披露等。
第三,培训。销售培训、合规培训、运营培训。

作为独立理财师,你每天做的事情就是,登录平台,看看新闻和首席投资官的观点,然后选选策略和产品,最后去找客户和见客户。这产品提供方都是些非常大的基金公司。

可是,老美做事,有时候很不精细。这个平台有2个缺点非常致命:

第一,也是最大的缺陷,单纯的服务和被服务,不主动抗大旗,没有统一的品牌。
第二,不主动帮助理财师获客。这就使得平台和理财师之间的关系不紧密,失去了抱团取暖的效应。
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这就好比是淘宝和天猫的区别。最早的时候,个体户都去淘宝卖产品,但是品牌效应不好,大家都觉得你是来骗人的;然而天猫的出现,解决这个问题。

通过天猫的品牌效应,优秀的个体户们,也通过公司的形式入驻到了天猫,品牌形象上去了,客源和收入自然也就跟着往上走了。那么?谁是中国理财师行业的天猫?这个问题,大家心里有数就行了。

写在最后

所以在未来,能够帮助理财师解决获客难问题,并且有大品牌、高技术的平台,才是真正的好平台。先通过品牌和技术进行获客,提升效率和精准度。然后客户进来了,平台需要在各大类资产类别中,有精选的产品;产品要全,但是不能过杂,要不然会挑花了眼。

有了精选的产品,在配置上也要多样化,满足客户各个层次的需求。最后,当然要从后台上全方位的服务理财师,运营、合规、线下沙龙,让理财师不再忙碌于杂事和低附加值的事。

人 + 科技平台+教育,才是理财师行业中最好的解决方案。金融需要细水长流,不像纯科技般简单直接,短期慢一点,才能在长期中胜出。谢谢大家。
 
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新中产们,除了车和房,还有什么是值得你骄傲的?|功夫课堂

韭菜田 发表了文章 • 0 个评论 • 628 次浏览 • 2017-10-30 21:58 • 来自相关话题

来源:功夫财经
 
《富爸爸,穷爸爸》的作者罗伯特·T·清崎曾给过家长警醒:如果要让债主、奸商、警方,甚至骗子来替你进行理财教育,那恐怕就会付出一定代价了——金钱是把双刃剑。当提升财商成为社会的共识,理财师已经在中产家庭和企业上开始发光发热。

在美国,独立理财师(Independent Financial Advisors,简称IFA)是市场主流,占整个理财市场63%以上的市场份 查看全部
来源:功夫财经
 
《富爸爸,穷爸爸》的作者罗伯特·T·清崎曾给过家长警醒:如果要让债主、奸商、警方,甚至骗子来替你进行理财教育,那恐怕就会付出一定代价了——金钱是把双刃剑。当提升财商成为社会的共识,理财师已经在中产家庭和企业上开始发光发热。

在美国,独立理财师(Independent Financial Advisors,简称IFA)是市场主流,占整个理财市场63%以上的市场份额,他们从传统的金融机构独立出来创业,拥有稳定的客户资源和成熟的专业技能。在中国,理财师的价值被严重低估,“独立理财师”行业还处于发展的旭日东升阶段。进入21世纪后,全球独立理财师事业快速发展。英国2004年拥有9000名“IFA”。澳大利亚政府近年来也推行有完备的“独立理财师”制度。
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国内理财师市场开始起步

相比于国外理财师的发展历史,国内开始涌现庞大的理财市场需求,一旦成长到美国的水平,会带来很大的发展空间。

从理财师的角度来说,在与客户建立了比较深厚的关系后,其不需要机构背书,也不需要通过机构获客,产品是理财师依附机构的唯一原因。相信国内十余年的发展史,已经积累了一批这样的理财师,并且我们也发现了很多迹象。

从客户的角度来说,理财师独立能够更好地代表其利益,不再出现机构与客户的利益冲突。从这个逻辑来说,理财师独立也适用在国内。相信发展到一定阶段,独立会成为一种风潮。

在过去的确没有IFA的发展土壤。但到了2015,事情开始发生变化了。这个行业会在未来1-2年爆发增长。

IFA的发展需要的客观条件

当今中国几乎所有人都很急,张爱玲的一句“出名要趁早”不知道害了多少中国人,同样一句”你不理财,财不理你“也正在成为最害人的东西。我的一个朋友,年轻时候很多人没有提升自己的理财水平,身上有钱的时候就乱了阵脚。没事就问问银行的理财经理“你给我们推荐一个理财产品吧?买哪只股票可以赚大钱?买基金可以实现快速致富吗?”想想也是可笑,要能暴富他会让你去买吗?这种理财观念从根本上就出了问题。于是乎“你不理财,财不理你”就变成了所谓理财经理的托词。不懂理财不可怕,但是分辨不清圈套就是你的不对了。

简单粗暴的理财风险太大,已经不能满足市场的需求,我们可以看到越来越专业的理财师成为社会的共识。这些原因也恰恰成为了IFA发展的客观条件。

❶资产端,要求资产不再被金融机构所垄断。过去的几十年中国的金融资产主要以非标债债权为主,这些资产都掌握在银行、信托手中,做IFA需要从这些机构手里拿资产,IFA先天受制于人。

但是2015年开始,这个情况不一样了。2015理财市场最大的特点就是“资产荒”,原因一方面是经济下行,优质又愿意付高息的借款人少了;另一方面资金又非常多,供需严重不平衡。这个情况导致的就是各家机构开始找别的资产,主要就是阳光私募、各种对冲基金、PE等。这些资产有什么特点呢?就是都不由金融机构掌握。

何况在资金富裕的情况下一些大机构还在通过各种方式降低理财师的收入,这直接影响到理财师的核心利益。因此,另一种形式的金融脱媒就有了可能。

❷ 资金端,以前客人都买非标。非标什么特点呢,一个期限,一个收益率,然后再加上金融机构刚兑的隐形背书,说白了和理财师没什么关系,理财师只要能找到客户就好了,产品分析、研究……客户统统都不需要,他只要认可你背后的平台就可以了,这个时候理财师的附加值很小,很容易被替代。

2015年资产荒导致的情况就是,客户也开始积极接触除非标外的负责金融产品,这些产品的特点就是复杂,非常复杂,客户再也不能像以前那样看看期限、收益、哪个公司发的就可以决定买或不买。这个时候理财师的咨询价值就开始体现。而且由于每个理财师之间是有差异的,金融机构再如何培训,也不可能做到每个理财师都像机器一样说同样的话,对每个产品做同样的判断,这时客户与对其胃口的理财师粘性就会加强,这也为理财师脱离金融机构成为IFA提供了条件。

因此,以及国内金融现状IFA将会迎来大发展。

理财要从娃娃抓起

我们看3则一直影响我们的“漏洞”定律:

房贷三一定律:每月归还房贷的金额,不超过家庭当月总收入的三分之一。

保险双十定律:每年缴纳的保费应占到家庭(个人)年收入的十分之一,总保额是年收入的10倍。

家庭理财4321定律:指家庭年收入的40%用于供房及其他方面投资;30%用于家庭生活开支;20%用于银行存款以备应急之需;10%用于保险。

被无数理财师证明过的假定律却还在生活中传扬,本身财商的缺失成了假定律传扬的根源,他们不能明确辨别真伪,道听途说,拿自己的真金白银去验证,结果当然是一直亏损。

所以,除去中高端人群对理财师的需求之外,提升国民财商,理财要从娃娃抓起势在必行。即便是孩子的父母,由于自身财商水平薄弱,很难给孩子一个正确的引导,并且担心孩子过早接触大人眼中的“铜臭”成了他们的共识。殊不知,如果你不教孩子金钱的知识,将会有其他人取代你来教育孩子。
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从小培养孩子的财商,能为他们日后的财富升值打下了良好的基础。不至于由于理财观念的偏差蒙受经济损失。所以,独立的理财师就显得更加真实可信了。

独立理财师的优点

第一,完全忠诚于顾客利益。第三方理财由于其第三方的特性,可以弥补目前分业经营的弊端,改变和优化传统金融产品的售卖模式,建立以客户利益为核心的中立性理财服务模式。

第二,一对一的个性化理财。与银行、保险机构等理财顾问提供具体投资建议或售卖金融产品不同,第三方独立理财顾问提供的是总体的理财规划战略与方案,会帮助客户制定一个长期的可执行计划,他侧重于量身定做和个性化。

第三,独立与公正性。由于其独立公正,第三方理财可以免受金融机构的影响,利用其专业知识,为客户选择真正符合客户利益的金融产品。

第四,全方位的理财服务。独立的理财机构可为客户提供全方位服务,涵盖的金融产品包括证券、债券、保险等,包括传统的资产管理业务和海外投资策划,提供全方位理财服务。

第五,资讯和信息的无可比拟性。第三方理财与金融机构拥有紧密合作的信息、结算和资讯系统,可利用其跨行业、跨领域的优势,形成一个大型金融产品超市。

第六,第三方独立理财机构帮助顾客理性投资消费,避免“暴发户式的破产”。

最后,在国内的金融理财市场大环境下,总结一句话:如果你是个新中产,没有什么比“我有私人理财师”,或者“我的孩子是理财师”更骄傲的事了。
 
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